（文/赖家琪 编辑/吕栋）股票上市的条件有哪些
港股“国产GPU第一股”上海壁仞科技股份有限公司（以下简称“壁仞科技”）8月16日发布上市后的首个完整半年盈利预告，营收猛增，亏损规模明显下降。
18日，壁仞科技开盘小幅上涨后持续下跌。截至发稿，公司股价报每股37.78港元，下跌3.13%，市值979亿港元。
根据壁仞科技披露的盈利预告，公司预计2026年上半年实现收入11.5亿元至13亿元，较2025年同期的5890万元，同比增长约1852%至2107%。
壁仞科技表示，预计收入的高速增长，一方面来自人工智能（AI）产业快速发展带来的算力需求增长，另一方面也受益于自身商业化进程明显提速。
随着AI编程、AI Agent长程任务及生成式AI等应用场景快速增长，市场对GPGPU（通用GPU）智能计算解决方案的需求持续强劲。与此同时，公告称，壁仞科技自研软件生态不断完善，壁砺系列产品销售持续扩大，重点应用场景开始实现规模化部署，客户结构也进一步多元化，共同推动收入快速增长。
不过，壁仞科技也承认，今年上半年营收实现高速增长也有去年同期收入基数较低的因素。因部分高端产品交付集中在2025年下半年，2025年上半年公司营收仅为5890万元，故而放大了今年上半年的同比增幅。
亏损方面，壁仞科技预计2026年上半年，期内亏损及公司拥有人应占亏损为3.2亿元至4亿元，与去年同期略高于16亿元的亏损相比，大幅收窄75%至80%。剔除部分非经常性因素，其上半年经调整期内亏损预计约为2.9亿至3.6亿元，同比收窄35%至47%。
该公司在预告中解释说，预期期内亏损及公司拥有人应占亏损大幅收窄，主要得益于收入高速增长带动规模效应逐步显现，使经营杠杆得到释放，产品结构持续优化带动毛利率同比提升，以及公司在加大研发投入的同时持续优化成本结构与运营效率。
港交所
壁仞科技2019年由商汤科技前总裁张文创立，一直坚持全栈自研的技术方向，专注高性能GPGPU赛道，为AI大模型训练与推理、智算中心建设、云计算服务及政企算力基础设施等工作场景提供基础算力支持。发展至今，壁仞科技已跻身国产GPU第一梯队，与摩尔线程、沐曦股份、燧原科技并称“国产AI芯片四小龙”。
今年1月2日，壁仞科技以“国产GPU第一股”的身份登陆港交所，募资总额约55.83亿港元。
而这恰逢算力需求爆发的关键节点，国内各芯片厂商2025年收入均实现增长。去年，壁仞科技营收为10.35亿元，同比增长207.2%。除壁仞科技外，2025年年底刚上市不久的沐曦股份是“国产GPU四小龙”中营收最高的一家，实现营收16.44亿元，同比增长121.26%。摩尔线程营收增长也超过了两倍，为15.06亿元。燧原科技招股书披露，2023年至2025年年营收分别为3.01亿元、7.2亿元、9.9亿元，持续增长。
虽然国内芯片企业业绩表现良好，但2025年仅早已登陆科创板的寒武纪和海光信息实现扭亏为盈。寒武纪去年为首度扭亏，海光信息2021年已实现扭亏为盈，但两家企业收入增速近来均出现放缓。
与行业巨头英伟达相比，中国芯片厂商赶超之路仍很漫长。在中国市场，国际数据公司（IDC）数据显示，中国厂商去年合计出货约165万张，市占率约41%，而英伟达市占率下滑至55%。但2025财年英伟达全球营收达1305亿美元，是壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份2024年营收总和的622倍，其年度研发开支高达129.1亿美元，是三家企业总研发费用的30倍。
与此同时，国内互联网大厂也在入局。据此前报道股票上市的条件有哪些，除了已有一定市场规模的百度昆仑芯和阿里平头哥外，字节跳动也正在自研云端AI芯片和Arm服务器芯片。对于仍处于亏损状态的壁仞科技们来说，真正的考验显然还在后面。
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